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责任编辑：余鹏飞黄金日线最终收得一阳线，阳线实体又反包络5、10日均线，这与前一日冲高回落阴线是反向对立的，日k线阴阳交错的局面表明了目前行情的震荡格局，多空双方有所僵持，短线走势的稳定性不高，短线方向不确定性较大。按照技术走势，昨日行情下探确认了20日线支撑有效性，同时站上5、10日线上方，理论上是有所偏强的，日内可延续看其偏强。

本轮调整后，财产险2018年将释放15%-20%的净利润增量。2018年，财产险企业所得税因手续费率上升而激增，净利润增长承压：人保、平安、太保产险净利润分别155、123、36亿元，分别同比下降22%、8%、7%，总体来看，主要由于手续费及佣金支出在保费收入中占比同比+2pct左右。经测算，当手续费率税前扣除比例由15%上调至18%后，静态测算下，人保、平安、太保产险净利润将分别达184、141、45亿元，在2018年的基础上增长19%、15%、25%，实现同比增长-7%、5%、18%。

以回落调整为主的格局中，资金的犹豫之色也越发凝重，这在创业板身上表现的尤为明显。从4月2日单日1295.20亿元成交高位，到4月12日不足900亿元，创业板交投活跃度大幅下降，场内赚钱效应也随之迅速收窄。昨日，“二八”分化重临A股，全天上涨股票数量仅有974只；行业热点几乎全线飘绿，仅有医药和休闲服务硕果仅存，双双上涨0.43%。而前一日涨幅靠前的银行、有色、家电等品种大多遭遇派发，表现集体垫底。

7月7日，一位新势力造车企业负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“特斯拉Model3产能爬坡主要是工厂问题，以往特斯拉对工厂的自动化水平，如总装车间的自动化要求较高，而通常车企工厂自动水平为80%左右。”国内新势力车企是否会步其后尘成为关注的焦点。在业内看来，目前仅有一款车型的蔚来汽车，交付日期一拖再拖，即使在6月底正式交付却仍不透露具体交付数量，不免让人对其未来的发展表示担忧。

点评：1． 中长尾用户付费贡献高，探探付费用户数突破500万；陌陌将通过改善中长尾用户付费体验，拓展和刺激头部用户，持续挖掘付费潜力：Q1陌陌MAU达1.144亿（YoY+10.7%，QoQ+1.0%）；使用总时长、互动数量及用户双向关系等活跃度指标的增长优于MAU。直播和VAS付费用户总数达1，400万，付费用户数的增长主要来自探探。未来公司计划通过优化用户体验刺激腰部和中长尾用户付费，同时也将通过线上线下联动的方式和对排名机制进行更新，开展针对高额付费用户的消费促进活动。

最后，风险偏好方面，与上个月基本相仿，市场认为其对利率债影响整体中性偏乐观，说明市场对于信用风险担忧是在的，整体策略依然青睐利率债。总结：看多是一致预期，主要逻辑在基本面总体来看，本月相较于上个月，市场明显对利率债看多情绪增多，对明年行情基本形成一致利好预期。